应牛配 601288，刷屏！大金融，尾盘异动！

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　　A股今日（9月4日）继续回调，沪指盘中跌超2%，创业板指一度跌超5%，尾盘跌幅有所收窄；港股亦下挫，恒生科技指数一度跌超2%。

　　具体来看，沪指盘中震荡下探，一度跌超2%，尾盘在金融、酿酒等板块的带动下跌幅有所收窄。创业板、科创50指数等大幅下挫。截至收盘，沪指跌1.25%报3765.88点，深证成指跌2.83%报12118.7点，创业板指跌4.25%报2776.25点，科创50指数跌逾6%，北证50指数跌0.8%，沪深北三市合计成交25823亿元，较此前一日增加1862亿元。

　　场内近3000股飘绿，半导体板块领跌，寒武纪大跌超14%，海光信息、华虹公司、敏芯股份等跌超10%；CPO概念大幅下挫，新易盛、天孚通信、太辰光等跌超15%，中际旭创跌逾13%；军工板块再度下行，北方长龙、长城军工等连续两日跌停；食品饮料、旅游餐饮、零售等消费板块集体拉升，润普食品、欢乐家、百大集团、国光连锁等涨停；券商、银行板块尾盘异动，太平洋涨停，市值超2万亿的农业银行（601288）涨超5%续创历史新高，值得注意的是，截至9月4日收盘，农业银行总市值（A+H股）超越工商银行，晋升为新“宇宙行”。

　　港股方面，药明康德跌超7%，中芯国际、地平线机器人、商汤等跌超6%，华虹半导体跌超5%；农业银行、百度集团等涨超2%。

　　金融板块尾盘异动

　　券商、银行、保险板块尾盘集体企稳回升，截至收盘，券商板块方面，太平洋涨停，华林证券涨近6%，国盛金控、国海证券涨逾2%。

　　数据显示，2025上半年，44家上市券商实现扣非净利润948.46亿元，同比增长52.9%。依托于下半年市场活跃度的提升与资本市场的良好走势，证券公司业绩在下半年仍有望保持较好环比增长，14家券商全年利润有望冲击历史新高。

　　机构表示，展望2025年下半年，证券行业有望依托高成交额、股权融资常态化以及资本市场持续回暖进一步展现自身业绩弹性，行业估值有望随着资本市场改革的推进以及宏观流动性的改善实现修复。建议围绕市场份额提升潜力、长效ROE中枢提升能力与估值性价比进行布局。

　　银行板块方面，农业银行涨超5%，续创历史新高；邮储银行涨近3%亦创出新高，工商银行、中国银行等涨超1%。

　　值得注意的是，在8月上旬A股市值超越工商银行后，农业银行总市值今日亦首次超过工商银行，晋升为新“宇宙行”。

　　数据显示，2025年上半年上市银行合计营业收入2.92万亿元，同比增长约1%；合计归母净利润1.1万亿元，同比增长0.8%。收入与归母净利润增速较一季度均回升。

　　机构表示，银行基本面积极因素持续积累，中期业绩基本面改善，拐点可期。消费贷、经营贷贴息落地在即，关注政策成效释放以及零售业务需求和风险改善情况。结合多维增量资金加速银行估值重塑，继续看好银行板块配置价值。

　　消费板块集体拉升

　　食品饮料板块盘中强势拉升，截至收盘，润普食品、欢乐家涨停，盖世食品涨超16%，安记食品、惠发食品（维权）亦涨停。

　　零售板块亦走强，汇嘉时代、国芳集团、百大集团、国光连锁、步步高（维权）、友好集团等均涨停。

　　中信证券近日指出，上半年内需呈现出一定复苏态势，但居民消费仍有较大提升空间；下半年国内出口面临不确定性，而楼市数据再度疲弱继续压制居民资产负债表，近期推出的生育补贴、消费贷贴息等政策有利于释放居民潜力，但更为重要的是扭转居民的收入与财富预期，因此中国政策端持续发力提振内需的大方向明确。

　　该机构表示，有别于过去大基建时代的投资逻辑，当前消费领域呈现出三条趋势主线：1．回归理性：品质升级与消费平替并行；2．快乐生活：为精神满足感和情绪价值付费；3．技术进步和迭代催生的消费新方向，这将提供诸多长期结构性“新消费”机会，建议持续配置。至于传统消费，其经营端即使不考虑政策潜在拉动，多数子行业尤其是偏必需品行业基本面已在积极回升。维持建议从攻守兼备配置渐进至弹性配置。攻守兼备配置包括消费互联网、低估值高回报且经营有望率先企稳的乳制品、大众餐饮等板块；弹性配置包括顺周期特征明显的餐饮供应链、酒类、酒店等行业。

　　科技板块大幅下挫

　　半导体、芯片板块盘中大幅跳水，截至收盘，东芯股份跌逾17%，寒武纪跌超14%，海光信息、华虹公司、敏芯股份等跌超10%。

　　CPO等AI产业链股亦回调，新易盛、天孚通信、太辰光等跌超15%，仕佳光子、中际旭创跌逾13%，剑桥科技跌停，源杰科技跌近9%。

　　值得注意的是，寒武纪8月28日盘中创出历史新高，随后展开回调，近5个交易日已累计跌超24%。

　　公司日前发布风险提示称，公司关注到近期市场上存在部分对公司经营情况的预测，公司结合实际情况，预计2025年全年实现营业收入50亿元至70亿元。公司未有新产品发布计划，近期网上传播的关于公司新产品情况的信息，均为误导市场的不实信息。请投资者理性决策，注意投资风险。

　　源杰科技9月3日盘中触及涨停，最高攀升至422.38元/股，创出历史新高。自8月4日至9月3日，该股已累计涨近80%。

　　公司3日晚间提示，公司产品主要应用于光通信领域，而光芯片行业作为光通信产业链的上游，其需求易受下游电信市场及数据中心市场发展态势的影响。如果未来下游市场需求不及预期，出现需求大幅减弱甚至持续低迷的不利情形，将导致公司未来经营业绩存在波动的风险。未来若数据中心市场发展不及预期、国产化替代进程受阻、数据中心领域产品迭代速度加快或行业竞争加剧，公司在数据中心市场的销售收入将受到较大影响。

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